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《财政分权、融资约束与税收政策周期性》（作者：石绍宾 尹振东  汤玉刚）发表在《经济研究》2019年第9期。

本文从中国的经验事实出发，识别税收政策的周期性特征，并试图在财政分权的框架下给出一个税收政策周期决定的理论解释。本研究的主要发现是: 第一，在样本观察期内，中国的税收政策总体上是非周期性的，但将国、地税部门分开看，二者具有相反的周期特征，受中央政府影响更大的国税部门执行逆周期税收政策，而受地方政府影响较大的地税部门执行显著的顺周期税收政策。第二，在财政分权框架内，从中央和地方政府面临不同融资约束的角度理解这一结果。为此，我们在 Barro( 1979) 税收平滑模型的基础上引入中央和地方政府，构建了一个同时包含税收和债务融资的中央——地方财政行为模型来解释中央——地方税收政策周期的异质性。第三，对理论逻辑中的传导机制进行了初步检验。发现中央和地方债务融资约束的不同以及税收共享机制是导致中央、地方税收政策周期背离的可能原因。

编辑/永军